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¿Qué información nos aporta el ROA de una empresa?

Ayuda9 de Agosto de 2016

ROA (Return on Assets: Retorno sobre Activos)

Este concepto, seguramente desconocido por muchos, se materializa en un valor numérico y tiene gran importancia dentro de cualquier organización. Nos ofrece información sobre el grado de rentabilidad de la compañía en relación con el número total de activos que posee.

Dicho de otra manera, el ROA mide la capacidad que tienen los activos de una compañía para generar rentabilidad por ellos mimos.

ROA, un indicador financiero fundamental para inversores

Este valor también es vigilado muy de cerca por cualquier inversor profesional, ya que nos permite realizar comparaciones muy útiles de rentabilidad entre diferentes empresas, siempre y cuando pertenezcan a un mismo sector. En función de la industria de actividad, la rentabilidad suele variar de forma significativa.

De forma general, se considera que para que una empresa sea valorada de forma positiva en cuanto a su rentabilidad, la cifra obtenida de su ROA debe de superar aproximadamente el 5%.

¿Cómo se calcula el ROA?

Su formulación incluye los siguientes conceptos:

Margen Neto

El margen neto mide la relación que existe entre el beneficio neto de la empresa y las ventas en un determinado periodo de tiempo.

Esto significa que cuanto mayor sea el beneficio por el mismo nivel de ventas, mejor será el margen neto. De esta forma, las empresas pueden averiguar cuánto beneficio obtienen por cada euro que venden.

Rotación de Activos

La rotación de activos mide la relación entre las ventas realizadas y los activos que posee la empresa en un determinando periodo de tiempo. Con un mismo número número de activos, a mayor porcentaje de ventas, mejor será la rotación.

Con este valor, las empresas conocen el porcentaje de eventos que son capaces de realizar por cada euro de activo que poseen.

Pongamos un ejemplo:

Una compañía ha obtenido una cifra de ventas de 100€ en un periodo determinado. Después de pagar todos los gastos que le corresponden, se quedan con un beneficio de 20€.

Como el margen neto es «beneficio/ventas», diremos que la empresa ha conseguido un margen neto de un 20% (20/100).

Por otra parte, esta misma empresa cuenta con un activo valorado en 100 millones de euros y con ellos consigue generar un beneficio de 10 millones de euros.

Su rotación de activos será, entonces, «beneficio/volumen de activos», es decir, un 10% (10/100).

Si ahora multiplicamos el Margen Neto x Rotación de Activos, obtendremos el ROA.

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¿Cómo pueden las empresas mejorar la rentabilidad sobre sus activos?

Teniendo en cuenta todos los datos anteriores, cualquier compañía que pretenda hacerlo podrá optar por dos alternativas de acción:

Subir los precios de sus productos

De esta manera estarían incrementando también el margen de beneficios.

Sin embargo, esta medida no es válida para cualquier organización sino que depende más del sector de actividad que ejerza.

Pensemos que, por ejemplo, las empresas que pertenecen al sector de la alimentación no pueden permitirse incrementar los precios de sus productos a lo loco. Sin embargo, aquellas que se dedican a la venta de artículos exclusivos o de lujo sí pueden hacerlo, obteniendo así mayores márgenes.

Incrementar su Rotación de Activos

Aumentando también el volumen de ventas que generan. Este podría ser el caso comentado anteriormente acerca de las empresas de distribución alimentaria, ya que su arma para incrementar la rentabilidad está en una mayor rotación de activos conservando el mismo precio.

En definitiva, el ROA de una empresa, desde el punto de vista del inversor, es un indicador de la rentabilidad que nos puede proporcionar cada euro invertido en la misma.

ROE: Return on Equity (Retorno de Patrimonio)

Para realizar una valoración efectiva acerca del grado de rentabilidad de una empresa, el ROA por sí solo no es suficiente, ya que esto solo se daría en una situación en la que las empresas estuvieran carentes de deuda y esto es algo que no se corresponde con la realidad.

Por ello, para una correcta conclusión, debemos tener en cuenta también al ROE o Rentabilidad Financiera.

¿Qué es el ROE?

El ROE proporciona información acerca del uso que se le está dando al capital invertido por los accionistas, es decir, nos muestra el beneficio que obtiene la empresa por cada euro invertido en la misma.

Relación entre ROA y ROE

Ambos conceptos están íntimamente relacionados ya que para calcular el ROE, multiplicamos el ROA por el múltiplo de endeudamiento.

ROE = ROA x Múltiplo de Endeudamiento

¿Qué es el múltiplo de endeudamiento?

Es la relación existente entre los activos totales de una empresa y su patrimonio (Activos/Patrimonio).
Cuanto mayor sea el número de activos por euro de patrimonio, mayor será este múltiplo. Esto querrá decir que la empresa tiene más deuda.

La comparación entre el ROA y el ROE se hace para saber cuál será la forma más conveniente de financiar el activo total de una empresa y cuál será la estructura financiera óptima que fomente el crecimiento de la organización.

Es aquí donde tenemos que hablar del “efecto apalancamiento».

Puede ser:

  • Positivo: Esto ocurre cuando el ROE es mayor que el ROA. Significa que el hecho de haber financiado parte del activo empresarial con deuda, ha supuesto el crecimiento de la rentabilidad financiera.
  • Nulo: Cuando ambos medidores coinciden, ROA y ROE. Significa que la totalidad del activo se ha financiado con fondos propios sin acudir a la deuda.
  • Negativo: Cuando el ROE es menor que el ROA. La deuda que se ha utilizado para financiar el activo supera la rentabilidad económica.

¿Conocías estos indicadores financieros con anterioridad? ¿Utilizas estos conceptos a la hora de valorar una determinada empresa? ¿Conocías el ROA con anterioridad? ¿Utilizas este concepto a la hora de valorar una determinada empresa? No dudes en dejarnos un comentario. Si además tienes alguna duda o quieres saber más sobre NoviCap no dudes en contactarnos o llamarnos al (+34) 900 861 374.

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Caterina Llopart
Caterina Llopart
Redactora en NoviCap

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