Nº4: Cinco claves del sector financiero actual

Siguiendo el hilo de nuestras rondas de expertos, tuvimos la oportunidad de hablar con Montserrat Guillén, catedrática del departamento de Econometría, Estadística y Economía Española de la UB y miembro de la Real Academia de Doctores. Con más de 25 años de experiencia en investigación sobre análisis de riesgo, seguros y estadística actuarial, entre muchas otras areas, Montserrat nos ha proporcionado con información de sumo interés para gerentes de empresa, directores financieros y administrativos de la empresa española.

El gran problema de las entidades bancarias tradicionales es que dan imagen de digitalización pero su estructura interna sigue funcionando como el S. XIX.

1. Algunas de sus áreas de estudio engloban el análisis de riesgos, las pensiones, los seguros o la detección de fraude. ¿En qué medida están relacionadas sus diferentes áreas de investigación?

Todas mis áreas de investigación comparten una misma metodología. Se parte de una información previa y, a partir de ahí, se formula una predicción de lo que va a pasar. La base es siempre la metodología estadística. Y pretendemos ser lo más exactos posible en lo que, previsiblemente, va a suceder.

2. De entre todos los temas que investiga, ¿cuál es el que cree que necesita una reforma o reestructuración más importante?

Diría que el que necesita más reforma y es más transversal es el análisis de riesgos. Porque hay muchas empresas que no lo tienen bien entendido. No entienden qué riesgos tienen, cómo pueden analizarlos ni cómo pueden cuantificarlos ni mitigarlos.

Todas las empresas deberían abordarlo, no solo desde un punto de vista financiero (que también), sino desde una perspectiva global de la empresa. Deberían hacer un análisis integral de los riesgos de la empresa. Esto significa un análisis de riesgos interno y externo. Las empresas deben saber qué están haciendo sus competidores, qué amenazas tienen, si va a cambiar el entorno normativo, sus posibles consecuencias, etc.

A veces se vive mucho en el día a día y se pierde la visión de cuál es el objetivo de la empresa y qué puede suponer una amenaza para la consecución del mismo.

3. ¿Cómo ha cambiado el análisis de riesgo de las empresas tras la crisis?

No ha sido tanto por la crisis, si no por la propia evolución digital que hemos vivido todos. Ahora es más fácil llevar registros de información, analizar el pasado y sistematizar.

El problema del análisis de riesgo es que si no se sistematiza, es decir, si se hace de una forma más subjetiva, puede estar muy sesgado. ¿Por qué? Porque la memoria humana engaña. Nos hace creer que las cosas extraordinarias nos han sucedido mucho más frecuentemente de lo que pasan. Nos acordamos de aquel accidente o de aquel incendio. Y no somos capaces de ver cuán frecuentemente han sucedido las cosas más triviales o cotidianas.

El hecho de que haya más registros de datos y más digitalización permite que uno pueda analizar cuantías más pequeñas (p.e. La posibilidad de ver todas las pérdidas de menos de 50€ que tuvimos el año pasado), sistematizarlas y poner en marcha un plan de contingencia para ellas.

4. ¿Cómo afecta la creciente concentración bancaria en España al futuro del análisis de riesgo empresarial?

Sí que es cierto que la banca clásica se ha concentrado mucho y, por lo tanto, al haber menos oferta, hay menos posibilidades y eso es restrictivo. Pero a la vez que crece la concentración bancaria, crecen también las alternativas. El insurtech y el fintech están revolucionando completamente este escenario. Y cada vez va a ser más fácil que tendamos a esta ‘banca’ digital.

Las últimas tendencias que caracterizan a las grandes entidades no dejan de ser un reflejo de su preocupación. Están intentando ocupar la parcela de ‘banca digital’. Que no se les identifique con entidades tradicionales, si no que parezca que son reformadas empresas digitales.

El gran problema de las entidades bancarias tradicionales es que dan imagen de digitalización pero su estructura interna sigue funcionando como el S. XIX.

5. ¿Qué consecuencias cree que desencadenará la concentración bancaria española?

No veo unas consecuencias graves. Tendremos menos oferta por parte de las entidades tradicionales, pero esto no tiene por qué ser malo, ya que ha permitido que surjan nuevos actores en el mercado para suplir esos nichos que las grandes entidades van a dejar vacíos.

6. La entrada de nuevos actores en el mundo de la financiación empresarial está cambiando el funcionamiento de la financiación para empresas. ¿Qué cree que deberán hacer las entidades financieras tradicionales para ofrecer un mejor servicio a la empresa española?

Acordarse de que la empresa es uno de sus principales clientes, y deberían cuidarlos. Muchas entidades tradicionales consideran a sus principales clientes como aquellos que les dan una rentabilidad inmediata y muy segura. Por lo que se olvidan del largo plazo. Y una entidad financiera no puede ser cortoplacista.

Incluso las regulaciones de Basilea en el caso de banca, y Solvencia II en el caso de los seguros, son regulaciones muy miopes. Miran lo que va a ocurrir el año que viene y casi casi fuerzan a que el foco de la empresa esté puesto en lo que va a ocurrir el año que viene (no tener pérdidas ni riesgos). Aunque hay una evaluación de riesgos a largo plazo, al final lo que se mide es a un año. Y si esto no cambia, no va a poder cambiar tampoco esa visión que requiere financiar y tratar a las empresas en el largo plazo.

7. En entrevistas anteriores habla sobre el reajuste del sistema de pensiones en España: pensar más a largo plazo y vincular las pensiones a la empresa/salarios. ¿Qué cree que deberían hacer las empresas para beneficiar a sus empleados en el largo plazo?

Desafortunadamente, las pensiones privadas en España y las de empleo son una anécdota.

Las empresas deberían ofrecer, como parte de beneficios adicionales, planes de pensiones complementarios. Estos planes de pensiones son planes que, al ser colectivos, suelen tener mejores rendimientos que un plan individual. Es por eso que las personas deberían ver su plan de empleo como algo positivo.

En general, el sistema de pensiones en España, debe cambiar, y cambiará. Ya sea porque nosotros (la sociedad) lo forcemos a cambiar o porque caerá por sí mismo. Está yendo hacia una deriva monumental. No somos conscientes de que dentro de diez años las pensiones públicas van a ser muy bajas y ya no habrá tiempo de corregir nada.

Así que a las las empresas, si quieren realmente beneficiar a sus empleados en el largo plazo, les aconsejaría efectuar aportaciones a los planes de pensiones de sus empleados en un plan colectivo. En muchos otros países este sistema esta perfectamente regulado y no se pierde esa inversión si uno se cambia de empleo o lo deja, sino que se pasa al plan de pensiones de su siguiente empresa, de su plan individual o lo que se haya acordado en el contrato. Pero para que funcione esto, deberá estar fiscalmente incentivado, porque con lo que hay ahora, difícil…

8. ¿Qué consejo le daría a un director financiero de cara al futuro de su empresa?

Que, aunque sea presionado para cerrar las cuentas del año, el ejercicio del trimestre o lo que toque en ese momento; que no pierda de vista el horizonte a medio y largo plazo.