Bevek: alles wat je moet weten

U heeft waarschijnlijk vaak over beveks gehoord. Toch is het goed mogelijk dat u niet exact weet wat ze zijn of dat ze een beleggingsproduct zijn dat u kunt gebruiken. In dit artikel vertellen we wat ze zijn, wat de eisen zijn voor het opzetten van of het deel uitmaken van een van hen, en hun voor- en nadelen.

Een bevek/sicav is een open fonds dat ondergebracht is in een beleggingsvennootschap. Bevek staat voor Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal. Sicav is de Franse vertaling en staat voor Société d’Investissement à Capital Variable.

Een BEVEK is een fonds dat bedoeld is voor iedereen die het beheer van zijn beleggingen wil delegeren aan een specialist, in plaats van te veel tijd te besteden aan het volgen van de financiële markten zelf. Met een bevek hoeft u dus geen expert te zijn om te kunnen beleggen op de beurs.

Wat is het verschil met een beleggingsfonds?

Beveks hebben een gelijkaardige activiteit als een beleggingsfonds, maar hebben een aantal fundamentele verschillen:

• Een bevek is een naamloze vennootschap met een eigen raad van bestuur die haar beheert, terwijl beleggingsfondsen geen rechtspersoonlijkheid hebben en door een beheer vennootschap worden uitgebaat.
• Om een bevek te vormen heeft u een minimum aantal van 100 aandeelhouders nodig en een minimumkapitaal van 2,4 miljoen euro, en het kan slechts een maximumkapitaal hebben dat hoger is dan 10 keer het aanvangskapitaal. De fondsen kunnen oplopen tot 3 miljoen en hebben geen maximaal kapitaal.

Het fundamentele verschil tussen beide investeringsvormen is echter gelegen in de belastingheffing. Zolang het aantal aandeelhouders van de bevek ten minste 100 bedraagt, worden de door de vennootschap verkregen voordelen slechts belast tegen 1% en niet tegen de 25% die voor de rest van de vennootschappen geldt.

Waarom betalen de beveks zo weinig belasting?

De redenering achter een dergelijke lage belasting is dat, aangezien alle winsten van de BEVEK’s moeten worden geherinvesteerd in nieuwe beleggingen, het niet zinvol is om ze te belasten zolang de aandeelhouders van de vennootschap hun geld niet aan de vennootschap onttrekken. Deze 1% is dus iets symbolisch (in andere landen van de Europese Unie is het tarief zo laag als 0,01%), aangezien de werkelijke belastingheffing komt wanneer de aandeelhouders hun geld aan de bevek onttrekken. Zodra deze definitieve terugbetaling heeft plaatsgevonden, heeft de belegger een inhouding van 19%, die vervolgens wordt aangepast aan het geldende tarief in zijn of haar belastingaangifte. De belegger moet dezelfde bronbelasting betalen bij de inning van de dividenden van de bevek.

De inkomsten van de BEVEK’s worden beschouwd als meerwaarde, niet als inkomsten uit roerend kapitaal, en worden dus belast op de belastinggrondslag van de spaargelden, niet op de algemene belastinggrondslag, waardoor ze een veel lagere belastingdruk hebben.

Als een belastingbetaler bijvoorbeeld meer dan 60.000 euro aan roerend kapitaal zou verdienen, zou het marginale tarief 45 % bedragen en als hij dat had verdiend door de verkoop van aandelen in een bevek, zou het tarief 23 % bedragen. Bovendien zouden deze winsten, door het betalen van belasting op een andere belastinggrondslag, niet worden toegevoegd aan de inkomsten die de belegger uit zijn werk of andere beroepsactiviteiten zou verkrijgen en zou het marginale tarief van de algemene belastinggrondslag dus niet worden verhoogd, wat bijvoorbeeld gebeurt wanneer een pensioenregeling wordt geïnd.

Een controversieel investeringsinstrument

Al deze fiscale voordelen hebben ertoe geleid dat veel grote fortuinen gebruik hebben gemaakt van deze investeringsformule om de betaling van belastingen te vermijden of op zijn minst uit te stellen. Dit is de reden voor de slechte publiciteit die meestal met deze bedrijven wordt geassocieerd. Maar in de werkelijkheid is volgens de deskundigen de belastingheffing niet het fundamentele probleem van deze bedrijven, maar veeleer het volgende:

• In sommige gevallen wordt de bevek gecontroleerd door één persoon die het kapitaal inbrengt en het lot ervan bepaalt, dus het zijn de facto eenpersoonsvennootschappen.
• Wanneer de samenleving door één persoon wordt bestuurd, bestaat het risico dat deze in plaats van geld op te nemen, belasting betaalt en deze middelen vervolgens gebruikt om goederen of diensten te betalen, hun uitgaven via de samenleving doet en zo belastingen ontwijkt.  
• Ten slotte wordt de bevek niet door de belastingdienst geïnspecteerd, maar is het CNMV daar volgens de wet verantwoordelijk voor. Dit maakt het moeilijk voor de belastingdienst om ze te controleren.

Deze kritiek punten hebben ertoe geleid dat vanuit verschillende sectoren is gevraagd om een hervorming van de bevek om de negatieve uitstraling die er momenteel van uitgaat weg te nemen en om er een controle-instrument van te maken.