Wat is de liquiditeitsval?

Voor het laatst bijgewerkt op Juli 22, 2022

Een liquiditeitsval is een economisch verschijnsel waarbij het vrijwel onmogelijk is de geldcirculatie en de geaggregeerde vraag via het conventionele monetaire beleid te stimuleren.

Dit gebeurt wanneer de rente dicht bij nul of zelfs negatief is, zoals de afgelopen jaren het geval was sinds de crisis van 2008. In deze situatie is de monetaire autoriteit niet bij machte de consumptie en de investeringen aan te moedigen door een injectie van liquiditeiten.

In een liquiditeitsvalsituatie circuleert het door centrale banken geïnjecteerde geld niet omdat agenten het achterhouden in afwachting van een rentestijging. Geld wordt gespaard in plaats van uitgegeven of geïnvesteerd en de economie wordt dus niet gereactiveerd.

De eerste die dit concept introduceerde was Keynes in de nasleep van de Crash van 29. Keynes stelde vast dat hoeveel de geldhoeveelheid ook werd verhoogd, dit de economie niet kon doen heropleven wegens de lage rentevoeten en het onvermogen van de banken om leningen te verstrekken aan bedrijven, die zich in een situatie van gebrek aan solvabiliteit bevonden wegens de toenmalige economische stagnatie.

Nu deze rentevoeten zo laag zijn, zorgt de voortdurende anticipatie op een toekomstige stijging ervoor dat de economische subjecten geld vasthouden, wat de beste optie is om een financieel activum te bezitten. Op die manier groeit de geldhoeveelheid terwijl er geen geld in omloop is.

In een maatschappij waarin geld niet beweegt, hebben ondernemingen niet de nodige economische impulsen en hebben zij geen toegang tot kredietmiddelen om hun activiteit voort te zetten. Op zijn beurt houdt de consument het geld en circuleert het niet, zodat het bedrijfssysteem niet terugkoppelt.

Belangrijkste oorzaken van de liquiditeitsval

Naast de lage rentevoeten zijn er nog andere oorzaken die tot een liquiditeitsval-situatie leiden:

Gebrek aan bankkrediet. Banken kunnen terughoudend zijn om geld uit te lenen wegens een gebrek aan kredietwaardigheid, economische onzekerheid of banksluitingen zoals die welke tijdens de economische crisis van 2008 plaatsvonden.

Hoge deflatiecijfers. In een situatie van toenemende deflatie is sparen gebruikelijker omdat verwacht wordt dat geld in de toekomst meer waard zal zijn dan nu, zodat consumenten er de voorkeur aan geven te sparen en het in de toekomst uit te geven of te investeren.

Zakelijke schulden. Wanneer het bedrijfsleven zich vooral bezighoudt met het aflossen van uitstaande schulden, komt de vraag naar krediet tot stilstand en dit veroorzaakt een daling van de geldcirculatie, wat kan leiden tot een liquiditeitsval, waarbij financiële instellingen veel geld hebben maar het niet kunnen uitlenen of verplaatsen.

Voorkeur voor spaargeld. In tijden van crisis of onzekerheid, niet wetend wat er zal gebeuren, zet consumenten en bedrijven aan tot sparen “voor het geval dat”. In het pessimistische klimaat dat bij crises ontstaat, nemen de besparingen uit voorzorg toe en wordt geld niet uitgegeven. 

Oplossingen voor de liquiditeitsval

Aangezien de ontwikkeling van het traditionele monetaire beleid de voornaamste factor is die tot een liquiditeitsval leidt, zal de meest doeltreffende oplossing erin bestaan een onconventioneel monetair beleid toe te passen.

Keynes zelf bedacht een mogelijke oplossing wanneer zich een liquiditeitsval voordoet, hoewel deze niet op alle situaties van toepassing is. 

Keynes stelde een expansief monetair beleid voor, waarbij de overheidsuitgaven zouden worden verhoogd om de geldcirculatie, het scheppen van werkgelegenheid en een verbetering van het BBP te stimuleren.

Maar op dit moment, in een tijd van crisis met meerdere staten met schulden, zou een injectie van liquiditeit niet van toepassing zijn omdat het land zich dan in een groter tekort zou begraven.

Aan de andere kant vinden we de oplossing van Paul Krugman, die de liquiditeitsval die zich tijdens de crisis van de jaren negentig in Japan voordeed, grondig heeft bestudeerd. Krugman baseerde zich op de stijgende inflatie als de belangrijkste motor van de geldcirculatie.

In een situatie van absolute spaarzaamheid, waarin consumenten en bedrijven investeringen en uitgaven vermijden uit vrees voor een onzekere toekomst en lage rendementen, kan de dreiging van de devaluatie van hun financiële activa voldoende zijn om hen te dwingen in beweging te komen en daarnaar te handelen. 

Als de inflatie toeneemt, is geld steeds minder waard, zodat het beter is het nu te beleggen dan het te sparen voor de toekomst. Op die manier wordt de particuliere economie gereactiveerd en worden spaargelden uit de liquiditeitsval gehaald.

De liquiditeitsval is een gevaarlijk economisch verschijnsel voor een staat, dat, als het niet alle instrumenten gebruikt om het te stoppen, tot een grote crisis kan leiden en de zakelijke structuur van een land kan meesleuren.

Hoewel er oplossingen worden voorgesteld door de verschillende economische stromingen die er zijn, zal evenwicht van fundamenteel belang zijn om uit de val te komen en de economie na een crisis weer op gang te brengen.

HULP NODIG?

BEZOEK DE INFORMATIEPAGINA EN ONTDEK GIDSEN DIE U KUNNEN HELPEN OM UW LIQUIDITEIT TE VERBETEREN

Spreek met een financieel expert

Novicap informeert u dat uw persoonlijke gegevens zullen worden gebruikt om uw verzoek bij te wonen en u elektronische mededelingen over onze diensten te sturen. Deze gegevens worden niet bekendgemaakt aan derden en u kunt uw gegevensbeschermingsrechten uitoefenen volgens het volgende Privacybeleid.

Bel ons tijdens openingstijden: 

maandag t/m vrijdag

8:00 tot 18:00

Laat uw telefoonnummer achter en wij bellen u zo spoedig mogelijk. 

Copy link
Powered by Social Snap