Netto Financiële Schuld en Ratio’s

De netto financiële schuld en de balans vormen het fundament van de activiteiten van een bedrijf en de veiligheid van elk dividend. De liquiditeit van een bedrijf en het gebruikte hefboomeffect spelen een grote rol in het succes of het falen van een bedrijf.

Daarom is het hebben van zinvolle en nauwkeurige meetgegevens voor het analyseren van de hefboomwerking en liquiditeit een belangrijk onderdeel van de beleggingsanalyse.

Netto Financiële Schuld (NFD) berekening

Netto Financiële Schuld =

Financiële Schuld (Schuld op lange termijn + Schuld op korte termijn + Te betalen dividenden + Te betalen obligaties)

-(min) Geldmiddelen en beleggingen op korte termijn

Financiële Schuld is een maatstaf voor de niet-operationele schuld van een onderneming.

Operationele schuld omvat posten zoals crediteuren. Wij willen ons concentreren op wat gewoonlijk verplichtingen op langere termijn zijn die niet afhankelijk zijn van de dagelijkse activiteiten. Daarom isoleren wij de financiële schuld.

Liquide middelen en kortetermijneffecten

Liquide middelen en kortetermijneffecten zijn een belangrijke factor geworden bij de analyse van de financiële positie van een bedrijf. Sommige bedrijven houden miljarden, of zelfs tientallen miljarden, in het buitenland om belasting te besparen.

Netto financiële schuld geeft “krediet” terug aan de Financiële Schuld metriek om een getrouwer beeld van de financiële positie van het bedrijf te berekenen.

Bijvoorbeeld, een bedrijf dat 50 miljard aan financiële schuld heeft, maar 75 miljard aan cash en kortlopende effecten, zou een negatieve Netto Financiële Schuld hebben van 25 miljard.

Dat is heel wat anders dan alleen te kijken naar hun 50 miljard aan financiële schuld!

Risicobeoordeling

Netto Financiële Schuld tegenover Marktkapitalisatie

Dit is de metriek die ik gebruik in de Dividend Analyzer:

Netto financiële schuld / Marktkapitalisatie

De vergelijking van de netto financiële schuld met de marktkapitalisatie vertelt ons hoeveel van het bedrijf leveraged is in vergelijking met de totale prijs van het bedrijf.

Vergeet niet dat marktkapitalisatie de totale waardering is van het eigen vermogen van een bedrijf. Het delen van de netto financiële schuld door de marktkapitalisatie is een belangrijke maatstaf om het risico van het bedrijf door de hefboomwerking te bepalen.

Door marktkapitalisatie te gebruiken, stelt de analist vast hoeveel van de prijs die voor het aandeel wordt betaald, een hefboomeffect is.

Als al het andere gelijk is, zouden bedrijven met een lage of negatieve netto financiële schuld / marktkapitalisatie minder riskant zijn dan bedrijven met een hoge ratio.

Een negatief getal betekent dat het bedrijf meer liquide middelen heeft dan financiële schuld.

Netto Financiële Schuld/Totale Activa Ratio

Een vergelijking van de netto financiële schuld ten opzichte van de totale activa vertelt ons hoeveel de activa van een bedrijf hefboomeffecten hebben, na verrekening van hun liquide middelen en kortetermijneffecten.

Hoe hoger de ratio, hoe meer schulden de onderneming heeft en hoe groter de kans dat ongunstige omstandigheden een negatieve invloed hebben op de onderneming (of haar dividend).

Als al het andere gelijk is, zijn bedrijven met een lage of negatieve netto financiële schuld / totale activa ratio minder riskant dan bedrijven met een hoge ratio. Een negatief getal betekent dat het bedrijf meer liquide middelen heeft dan schulden.

Een fetto financiële Schuld/sotale Activa Ratio van meer dan 50% zou een waarschuwingsteken zijn van te veel hefboomwerking. Een negatieve ratio is uitstekend en zou erop wijzen dat het bedrijf meer liquide middelen heeft dan schulden.

Netto Financiële Schuld aan EBITDA Ratio

Berekening: Netto Financiële Schuld / EBITDA

Deze berekening zal u vertellen hoeveel jaar (100% = 1 jaar) het zou duren om de financiële schuld van het bedrijf terug te betalen als ze al hun cash, korte termijn effecten, en huidige jaarlijkse EBITDA (winst voor interesten, belastingen, afschrijvingen & waardeverminderingen) zouden kunnen gebruiken.

Dit is een hefboomratio die informatie verschaft over hoe gemakkelijk of moeilijk het voor de onderneming kan zijn om haar schuld te verminderen. Ratio’s van meer dan 300% kunnen een waarschuwingssignaal zijn. Ratio’s onder 100% zouden als zeer positief worden beschouwd.

Samenvatting

Netto Financiële Schuld en haar ratio’s zijn een effectieve en efficiënte benadering om bedrijven te analyseren. Deze maatstaven zijn belangrijker dan ooit wegens de corporate trend om cash overzee te laten en in het binnenland te lenen.

De balans is het fundament van waaruit een onderneming haar activiteiten ontplooit. De liquiditeit van een bedrijf en het gebruikte hefboomeffect spelen een grote rol in het succes of het falen van een bedrijf. De netto financiële schuld is een kritische maatstaf voor analyse.