Mezzazine lening: wat is het?

Een mezzaninelening is een niet-traditionele vorm van financiering die schuld combineert met eigen vermogen voor kredietverstrekkers. Het heeft een lagere prioriteit dan andere schulden in het geval van een faillissement.

Zie hoe deze leningen werken, samen met de voor- en nadelen voor zowel kredietnemers als kredietverstrekkers.

Wat is een mezzaninelening?

Een mezzaninelening is een vorm van financiering die schuld en eigen vermogen combineert.1 Kredietverstrekkers verstrekken achtergestelde leningen (met een lagere rangorde dan de traditionele leningen), en zij ontvangen mogelijk ook aandelenbelangen.

Wanneer een bedrijf fondsen nodig heeft voor een belangrijk project of een overname, kunnen traditionele kredietverstrekkers niet bereid zijn om al het benodigde geld te verstrekken. Maar creatieve financieringsbenaderingen zoals mezzanineleningen zouden het gat kunnen opvullen.

Mezzanineleningen hebben doorgaans een relatief hoge rente en flexibele aflossingstermijnen.

Hoe mezzanineleningen werken

Mezzanineleningen zijn een hybride van zowel schuld als eigen vermogen. Afhankelijk van de voorwaarden van de overeenkomst en de wijze waarop de gebeurtenissen zich voordoen, kan de regeling een aandelenbelang voor de kredietverstrekkers opleveren.

Mezzaninekredietverstrekkers werken meestal met bedrijven die een succesvol track record hebben. U kunt bijvoorbeeld een mezzaninelening gebruiken om een bestaand bedrijf te verwerven of de activiteiten uit te breiden voor een bedrijf dat al winstgevend is.

Rente en aflossing

Mezzanineleningen brengen vaak hogere kosten met zich mee dan traditionele leningen. Rentepercentages in de dubbele cijfers zijn gebruikelijk, of kredietverstrekkers kunnen een aandelenblootstelling eisen om de rente-inkomsten aan te vullen.

Afhankelijk van de voorwaarden van een overeenkomst kunnen kredietnemers verschillende terugbetalingsopties hebben. Als de kasstroom niet beschikbaar is – of als het bedrijf wil herinvesteren in plaats van rente te betalen – kunnen bedrijven de rentelasten kapitaliseren, bekend als een betaling in natura.2

Achtergestelde leningen

Mezzanineschulden hebben doorgaans een lagere prioriteit dan niet-achtergestelde schulden wanneer kredietnemers failliet gaan.

Als een bedrijf failliet gaat, moet het mogelijk activa zoals gebouwen en apparatuur verkopen om contant geld te genereren en schulden af te lossen. Als er niet genoeg geld is om iedereen te betalen, staan die schuldeisers in de rij.

Banken en senior obligatiehouders staan meestal vooraan in de rij, waardoor ze een betere kans hebben om betaling te ontvangen bij een liquidatie. (Hun belangen kunnen ook worden gewaarborgd door onderpand).

Mezzanineleningen hebben meestal een hogere prioriteit, hoewel ze boven het gewone aandelenkapitaal liggen.

Voor- en nadelen van mezzanineleningen voor kredietnemers
Zoals elke vorm van lenen, komen mezzanineleningen met voor- en nadelen voor kredietnemers.

Voordelen

• Toegang tot kapitaal
• Minimaliseer de verdunning van het eigen vermogen
• Aftrekbare rentebetalingen
• Meerdere terugbetalingsopties
• Kapitaalstructuur

Nadelen

• Financiële gevolgen
• Risico van verlies van eigen vermogen
• Gedeelde controle met geldschieters